[無雷] 大賣空-金融風暴原因? 狗不會付利息

看板movie (電影)作者CTLien (Student )時間10年前 (2016/01/17 19:10)推噓31(31推 0噓 42→)

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歷史會一再重演是因為這是人性動態均衡的最佳解 C.T. 2016 [寫完才發現，與其說是影評，倒不如說是財經百科] 大賣空的名詞難度與複雜的深入程度，大概可以讓看過的人應付面試了這是繼一些電影之後看過的同樣描述2008金融風暴的始末，故事結構是這樣 Stage 1 : ( 信用不佳的人 ) 銀行 [想要有可以住的地方] [想要放款極大化] [想要賺錢] [想要風險極小化] Stage 2 : 主要控制端是銀行端，放款極大化的方式包括降低審核的門檻以及增加放款數量 -> 交給房貸房仲機構處理風險極小化的方式則是把輸掉要賠錢的風險轉給投資人 -> 產生一個叫做MBS的金融商品 ( 信用不佳的人 ) 房貸放仲機構銀行 [想要有可以住的地方] 大量收件降低門檻 [想要賺錢] 投資人 [買進 MBS] [持有風險] [換取報酬](賭到沒違約就是你的) (俗稱垃圾債券) (信用不佳的人沒違約就有高利率可以拿) Stage 3 : 在Stage1的時候，銀行存在抵換關係，因為放款給信用不佳的人雖然有利可圖但有風險，因此存在一個最適的比率，不會無線上綱的放款。但是在Stage2後，銀行沒有風險抵換關係消失了，成為 The more the better 這時候只剩下投資人還醒著，有風險報酬意識。投資人不買怎麼辦? ------> 銀行主控讓投資人相信貸款很安全 (低風險高報酬) ( 信用不佳的人 ) 房貸放仲機構銀行 [想要有可以住的地方] 大量收件降低門檻 [想要賺錢] 貸款綑綁成MBS 信評機構 | | <--- 標準普爾信評機構加持 | [公正第三者評論其安全性] V [客觀很重要-> Max 名聲] CDO [收入很重要-> Max Profit] 投資人 [買進 CDO] [持有風險] [換取報酬](賭到沒違約就是你的) (俗稱垃圾債券) (信用不佳的人沒違約就有高利率可以拿) 此時投資人相信他是低風險高報酬 --> 一直買銀行沒有風險有收入 --> 一直放款房貸放仲機構抽手續費 --> 越多越好信評機構案件數越多收入越多-> 高評等搶收入 (不然炸彈還沒爆自己就先倒了) 至於信用信用差的人還是一樣 --> 只想有地方住、多賺錢 Stage 4 : 大家的錢都變多了? -->這你敢信... 從上面其實不難推斷，銀行賣給投資人的MBS是賣太貴的市場上只要有賣太貴或太便宜就會有投機客出來主持"正義"，買低賣高 ( 信用不佳的人 ) 房貸放仲機構銀行 [想要有可以住的地方] 大量收件降低門檻 [想要賺錢] 貸款綑綁成MBS / 信評機構 / | / | <--- 標準普爾信評機構加持 / | [公正第三者評論其安全性] / | [客觀很重要-> Max 名聲] 投機者 └ | [收入很重要-> Max Profit] | 目的: 賺真實價格(很廢)- 表面價格 (很高) | 手段: (買表面價格賣真實價格的商品) = CDS | 進行一個買進CDS的動作 | 改稱CDO 買越多理論上賺越多 | | V 投資人 [買進 CDO] [持有風險] [換取報酬](賭到沒違約就是你的) (俗稱垃圾債券) (信用不佳的人沒違約就有高利率可以拿) 銀行重新接收了風險，他原本已經把風險轉嫁，但是由於過度樂觀，跟投機者對賭起來，風險重新回到銀行手上。(例如貝爾斯登) 投機者豪賭、銀行跟著開賭、信評永遠給高分、投資者無限買還不出錢的爽爽借錢、房仲房貸手續費收不完大概就是這個概念 Stage 5 忽然，連最低利息都還不起了原因很多 (1) 房價過高影響實質投資消費->供給跟著減少-> 員工減少 (2) 升息 -> 利息突破關鍵區 (3) 狗不會付利息爆炸 (1) 還不出來違約 (2) 銀行先賠投機者的CDS (3) 投資人買CDO歸零 (4) 投機者爽賺爆炸*爆炸: 上面因為都是借錢買，效果放大20倍 (1) 違約房子沒收流落街頭+失業 (2) 銀行CDS賠不出來倒閉 (3) 投資人CDO歸零，但是因為借錢買->破產+失業+負債+自殺 (4) 投機者爽賺 **(5) 納稅人: 失業 + 收拾爛攤子 (6) 企業: 大家失業沒錢買商品-> 裁員沒有收入付不出利息->倒閉 -------------------------------解釋分隔線------------------------------------ 雖然有許多關於金融風暴的電影，但這是第一部從投機者的角度切入的投機者抱持著正面態度試圖修正市場，或是聯準會試圖升息減少市場的泡沫但是他們可能反而是帶來金融風暴的重要原因之一 (當然狗不會付利息是算房仲機構的) 另外，在這個結構下，主控機構實際上都預期的到災難，除了在完全和平到敢跟投機者對賭的那段期間外，大家並不是不知道這些Bull Shit，但還是選擇做了，其實也只是選擇各自的最佳化罷了。有些人熱愛正義或自以為的正義，寧可當一個長時間被低估的蠢蛋，也要堅持。有些人熱愛當下，寧可把整個過程當作必然發生，也要完成這一場戲，畢竟也只有苦風暴的一年。一個世界由兩群人組成，自然是不斷重演泡沫風暴復甦繁榮過熱泡沫風暴的歷史。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.112.218.145 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/movie/M.1453029052.A.94A.html

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SelfishGene

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lamolala

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siegfriedlin

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